Του ΧΡΗΣΤΟΥ ΖΙΩΤΗ
Από:ΕΛΕΥΘΕΡΟΤΥΠΙΑ
Ακριβότερος γίνεται ο δανεισμός για το Δημόσιο, παρά τη βελτίωση του κλίματος που διαπιστώνουν η κυβέρνηση και ο υπουργός Οικονομικών Γ. Παπακωνσταντίνου.
Στη δημοπρασία των έντοκων γραμματίων εξάμηνης διάρκειας που πραγματοποιήθηκε χθες, το ελληνικό Δημόσιο αναγκάστηκε να καταβάλει στους δανειστές του υψηλότερο επιτόκιο (4,82%) σε σχέση με αυτό του περασμένου Ιουλίου (4,65%).
Η εξέλιξη αυτή καταδεικνύει ότι οι επενδυτές, ακόμη και οι ελληνικές τράπεζες, οι οποίες, σύμφωνα με πληροφορίες, απορρόφησαν το μεγαλύτερο τμήμα των έντοκων γραμματίων, δεν έχουν ακόμη πειστεί από τις κυβερνητικές διαβεβαιώσεις για τη μη αναδιάρθρωση του δημόσιου χρέους.
Μάλιστα, η σύγκριση με τα αποτελέσματα της δημοπρασίας του περασμένου Ιουλίου αντανακλά μία επιδείνωση του κλίματος, η οποία αποτυπώνεται και στην καθήλωση του spread (περιθωρίου) των πιο μακροπρόθεσμων ομολόγων σε επίπεδο υψηλότερο του 9%.
Μακρύς, ο δρόμος
Ετσι και η χθεσινή, δεύτερη κατά σειρά προσπάθεια της χώρας να δοκιμάσει τις αντοχές της στον δανεισμό, προμηνύει ότι ο δρόμος για την επιστροφή στις αγορές θα είναι μακρύς.
Παρά ταύτα, ο επικεφαλής του Οργανισμού Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους, Π. Χριστοδούλου, ο οποίος συνοδεύει τον υπουργό Οικονομικών στην περιοδεία που πραγματοποιεί στα χρηματοοικονομικά κέντρα της Ευρώπης, εμφανίστηκε πολύ ικανοποιημένος από τα αποτελέσματα της δημοπρασίας των εξάμηνων εντόκων. Ο ίδιος παραδέχθηκε όμως ότι τα ασφάλιστρα κινδύνου έχουν αυξηθεί στις διεθνείς αγορές. Οπως είπε, είναι θετικό ότι η απόδοση των εντόκων είναι μόλις 0,17% υψηλότερη από εκείνη του Ιουλίου, παρ' όλο που τα CDS (ασφάλιστρα κινδύνου ή Credit Default Swaps) έχουν αυξηθεί έκτοτε.
Συμπλήρωσε, μάλιστα, ότι το ποσοστό της κάλυψης της χθεσινής δημοπρασίας (σ.σ. οι επενδυτές προσέφεραν 4,084 δισ. ευρώ, ενώ το ζητούμενο ποσό ήταν 900 εκατ. ευρώ) ήταν υψηλότερο από τις 3,6 φορές που ήταν τον Ιούλιο. Συνολικά, πάντως, το Δημόσιο, με την έκδοση αυτή θα αντλήσει περίπου 1,44 δισ. ευρώ.
Ωστόσο, για να καλύψει και τις άλλες παλαιότερες εκδόσεις εντόκων που λήγουν μέχρι το τέλος Οκτωβρίου, το Δημόσιο θα πρέπει επιπροσθέτως να αντλήσει άλλα 3,3 δισ. ευρώ. Ενα μέρος αυτών θα προέλθει από τη δημοπρασία τρίμηνων έντοκων γραμματίων που θα πραγματοποιηθεί την ερχόμενη εβδομάδα.
Ελκυστική τοποθέτηση
Σε κάθε περίπτωση, πάντως, το επιτόκιο των εξάμηνων εντόκων μπορεί να αποτελεί αρνητικό ρεκόρ διετίας για το ελληνικό Δημόσιο, αποτελεί ωστόσο ελκυστική τοποθέτηση για τους ιδιώτες. Μάλιστα, για όσους διακρατήσουν τους τίτλους αυτούς μέχρι τη λήξη τους, η απόδοση του 4,82%, η οποία είναι σχεδόν διπλάσια από την αντίστοιχη που προσφέρουν οι τράπεζες, είναι καθαρή και αφορολόγητη.
* Με δεδομένες τις συνθήκες που επικρατούν στα spread, ικανοποιητικό χαρακτήρισε το επιτόκιο ο υπουργός Οικονομικών Γ. Παπακωνσταντίνου στην κυβερνητική σύσκεψη για την Οικονομία που έγινε χθες στο Μαξίμου. *